暴力救市后果很严重

王书瑶

    一、中国股市是圈钱市和赌博市，而不是投资市

    一个正常的股市，应该是融资市、应该是一个有效的投资平台，但是，中国的股市却与此相反，它是圈钱市和赌博市，证据是：上市公司绝少现金分红，投资者买了股票，获得回报，主要是依靠在二级市场上贱买贵卖，股民投入现金，主要是供给上市公司资金，这些上市公司多半都是国有企业。

    还有一个证据是，在上市公司市盈率低的时候，股票市场并不吸引投资者，在股票市场拉高、市盈率升高的时候，股票市场反而会火爆起来。

    市盈率是一个很好衡量股票盈利的指标：市盈率的倒数，就是资金利润率，也就是投资的回报率，在市盈率为10倍的时候，它的回报率是10%，具有很高的投资价值，在市盈率为20倍的时候，回报率是5%，考虑到风险，就没有多少投资价值。金融系统推出的其他理财产品，好的，年化利息率也能达到5%，理财产品比较安全，没有必要去冒股市的风险，所以市盈率在20倍的时候，股市没有投资价值。

    但是，沪指在2000点左右的时候，市盈率大致在10的样子，股市长期震荡筑底，没有火；到了2015年3月23日 ，沪指达到3601点， 沪深两市全部A股平均静态市盈率25倍，这时的市场反而火爆起来，一直达到5100点。

    二、救市是鼓励泡沫

    从2000点一下子窜升到5000点，表面是牛市，而实际是却是实实在在泡沫，这时的市盈率大概已经到了30倍，所有的买入都是投机，如果不想让股民遭受损失，政府应该在所谓“牛市”出现苗头的时候，采取措施，____比如说“暴力灭火”之类的，可是没有，不仅没有灭火，还火上加油，媒体推波助澜，鼓吹牛市，股民疯狂起来，甚至说4000点还刚刚开始，等到5100点掉头向下的时候，却要暴力救市，为时已晚。

    经济下行，股市5000点，这明明是泡沫，政府为什么喜欢这泡沫？总理为什么要维持这泡沫？

    为什么股市在经历数年低位振荡之后，突然拔高？这是老规矩了，_____主力在低位吸筹，吸够了再拔高出货，大赚其钱，然后头朝下跌下来，再回到低位，中国股市自它诞生以来一直就是这样一个周期循环。

    这个“牛市”是谁也挡不住的，更别说有人推波助澜了，。

    牛市既然是这样自然生成的，到了一定阶段，它断崖式下跌也就是必然的，因为主力出货完了，自然就资金撤出，股市不跌倒是不正常的现象，我不明白的是，为什么这时的政府，____以总理为代表，_____却惊慌失措，一定要“暴力救市”？

    这时的很“牛”的股市，同实体经济的下滑是成反比的，“牛”的没有基础。

    三、暴力救市后果很严重

    由于不断地扩张，目前我国股市的总市值，已经到达50到70万亿，那么政府有多少资金可以用来“暴力救市”呢？据一些资料，大概只能有不到1万亿的老本，因为暴力，还要求上市公司回购自己的股票，加起来就算是2万亿，对于70万亿的总市值来说，是杯水车薪，而且，深沪两市每天的交易额有一万亿左右，汇金的2000亿只能是打水漂，浇汤止沸。

    据财政部长楼继伟介绍，今年1至7月，全国一般公共预算收入93849亿元，税收收入78793亿元，为2010年以来同期最低水平。年化18万亿元或16万亿元。这钱很多吗？

    还有就是上市公司回购自己的股票，这与当初设立股票市场的初衷背道而驰，设立股市就是要社会资金支持实体经济，如果上市公司要用自有资金回购自己的股票，当初为什么要发行股票？

    而且还只许买不许卖，股票市场因有买有卖所以才有活力，现在可好，就是火坑也要往里跳，进去就出不来，解不了套。

    公安部还介入了，去查谁在“恶意做空”，不明白什么叫“恶意做空”，我赚了钱就全身而退，什么叫“恶意做空”？如何定义和怎么查？

    如果政府的资金真的是只买不卖，那么点资金，就已经是全军覆没了，全套住了，没有流动性了；如果政府的股票也可以卖，股市下挫，割肉斩仓，就会只是残兵败将，残缺不全，而且这也违反了只买不卖的规定。

    政府和听话的国有企业的流动资金都套在股市里，就失去了这些资金的流动性，没有钱周转了，这是我说的后果的严重性。

    一个政府、一个企业，没有流动资金行吗？

    怎么办呢？

    两个办法：

    1、发行债券，据说现在政府负债已超56万亿，而2014年全年的GDP是63.65万亿元，债务总额达到GDP的88%，（根据麦肯锡全球研究院的报告，中国负债是28万亿美元，按6.3的汇率计算，是176万亿人民币），不论利息是多少，这都要纳税人出血负担。

    2、印钞票，这个很简单而且易行，但是后果如何，就很难说了，钞票印多了，就是通货膨胀，如果只有经济下行，居民的生活不能提高，还能忍受，如果经济下行的同时，还有通货膨胀带来的物价上涨，这就是雪上加霜，这种情形就叫做是“滞胀”，这是很不妙的一种经济状态。

    所以我说，“暴力救市后果很严重”。

    企业被套了怎么办？一个是发债券，一个是向银行贷款，但是银行有钱吗？银行的流动资金只买不卖，也被套了，就是有钱贷给企业，什么时候还哪？那要怕是下一个股市周期重复到来的时候，才能解套归还，那要好几年，那要积压多少流动性？

    如果政府的资金并没有被套住，还有流动性，可是，救市却失败了，失败了的后果如何？那就是政府的信用完全丧失，不是丧失殆尽，而是完全丧失，以后没有人会相信政府，没有人会相信总理说的话，这个严重性，比前一个严重性不遑多让。

    现在股市已经进入了“2”时代，救市完全失败。

    看简历，他还是一个北大毕业的经济学博士，不管是在职的还是在读的，总是北大的招牌，一个经济学博士，居然不知道股市是属于市场经济的范畴，不属于计划经济范畴，政府可以用暴力制造一个”apec蓝”，制造一个”阅兵蓝”，却不可以用暴力制造一个牛市或者熊市。我很怀疑他有没有领导（管理）国家经济的能力。

    如果他不是主动的，那就说明他没有底线。明知不可为而为之，出了昏招，下了臭棋，结果是鸡飞蛋打，人财两空，熊市依然如期而至。自从马寅初愤然离开北大之后，北大就变成了一座拉圾大学，就比野鸡大学强一点点。

    其实，不论是APEC蓝还是阅兵蓝，也只能是昙花一现，因为它伤筯动骨，竭泽而渔、饮鸩止渴，那么多的工程停工、企业停产，损失巨大，谁来补偿？

    政府当然可以用收紧银根或者放松银根的办法去影响股市，但是，它一定不能从根本上扭转大盘的走势。

    四、今后股市怎么走？

    今后A股必将回到2000点之上振荡不已，再过几年，主力的筹码吸够了，再欣起一股牛市，然后再跌下来，还是一个周期，这是中国股市的宿命，因为它不现金分红，它只是一个圈钱的工具，一个赌博市。

    但是，如果政府和企业不肯放弃自己的筹码，斩仓割肉，主力吸不够筹码，它就不会把股市拉起来，下一个周期就会延迟到来。

    股市改革方向：上市公司必须现金分红。上市公司二年之内不能现金分红，给予警示，一个上市公司，第二年就不能分红，凭什么允许它上市，怎么审查的？三年之内不能现金分红，停牌处理；四年之内不能现金分红，勒令退市。股民借给你一百元，每年还给他10元或6元的利息，天经地义。

    五、只有每个人都能对自己的行为负责，才能建成公民社会。

        一个人，在2000点或在3000点上买了股票，然后在5000点上卖出，赚了，一边数钱一边偷着乐；可是有人卖了房子，在4000点甚至5000点上买了股票，结果套住了，这时是自认倒霉，自认没认清股市，知识不足，还是怨天尤人，大骂政府不肯救市？这表示一个人是否能对个人的行为负责的态度，只有每一个人都能对自己的行为负责，中国才能建成真正的公民社会。

                                2015/8/29