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又一地产商债务实质违约 加深市场对中国地产债违约忧虑 2021年10月11日 22:24
中国江苏省苏州太仓的一处恒大集团开发的住宅小区工地。（2021年9月23日） 在海外债券持有者焦急地等待陷入债务危机的中国房地产巨头“恒大集团”有关处置1亿4800万美元息票的消息之际，同样资金短缺的另一家房地产公司“当代置业”则要求将到期债的券延期兑付，触发中国的地产债星期一（10月11日）出现暴跌，加深了困扰市场的违约忧虑。 据路透社报道，由于恒大集团在偿付债务上优先考虑国内债权人，并继续在偿付到期美元债务上保持沉默，有关恒大能否在10月11日对2022年4月、2023年4月及2024年4月到期的美元债券偿付每半年一次的支付利息的希望非常渺茫。 报道表示，这使得海外投资者对这些债务30天宽限期过后可能蒙受巨大损失的风险感到忧虑。目前，恒大集团在设法处置超过3亿美元的债务。 而令中国房地产行业资金短缺和债务风险雪上加霜的最新迹象是，当代置业10月11日宣布，10月25日到期的2.5亿美元的债券余额延期兑付，寻求投资人谅解并同意宽限到2023年1月25日，以避免任何可能的支付违约。 据中国经济观察报表示，有投资人士认为，这一宣布等同于官宣违约。而当代置业美元债星期一暴跌是新一轮地产美元债下行行情的缩影。过去一个月，有140只地产美元债的跌幅超过20%。而受“花样年”违约事件影响，10月4到9日的一周，有44只地产美元债跌幅超过20%。 总部设在深圳的“花样年控股集团”星期二（10月5日）未能如期支付一笔4日到期的2.05亿美元的票据债务。这家中型的开发商称，违约的原因是受疫情反覆、行业政策及宏观经济等多重因素的影响，流动性出现阶段性紧张。 10月9日，除了当代置业，绿地、阳光城、融信、佳兆业、路劲、绿城、中骏、合生创展等房企发行的13笔美元债跌幅也达到3%到10%。 一位机构投资人士告诉经济观察网，近期美元债暴跌与9月以来恒大、新力、宝能等多家房企出现债务违约或延期付息的情况有关，加上花样年、当代置业等房企“实质违约”，使得资本市场恐慌情绪进一步蔓延， 报道表示，截至10月11日，“当代置业”共有5笔存量美元债，其中4笔利率超过11%，另外1笔利率也达到9.8%，共计余额为13.47亿美元。10月9日，当代置业发行的5笔美元债均大幅下跌。此前，“当代置业”一直通过借新还旧方式偿还美元债，资本市场判断，投资人抛售债券或许与其再融资受阻相关。 另外，据美国华尔街日报10月11日报道，野村控股(Nomura Holdings Inc.)经济学家称，中国的房地产开发商在形势好的时候共举债逾5万亿美元。这一债务规模比2016年年底时几乎增长了一倍，目前比全球第三大经济体日本去年的整体经济产值还要高。 报道表示，全球市场都在面临可能来临的违约潮。约40%的中国开发商从国际债券投资人手中借出的债务出现了警告信号。 报道还表示，中国领导人开始想解决这些债务，采取一连串措施试图阻止过度借贷，但这么做的同时，要如何不破坏房市、不影响更多地产商、不伤害国家经济，成为中国领导人近年来遭遇的最大经济挑战之一。如果处理不好，还会造成全球性的影响。
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