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日经称“7巨人”或带领中国股市继续上涨
法国兴业银行2月底将中国的主力股票命名为“七巨人”。7家企业分别为腾讯控股、阿里巴巴集团、小米、中芯国际、比亚迪、京东集团、网易。这7家高科技股票的2025年市值涨跌率，大幅超过了美国“七巨头（Magnificent Seven，M7）”。全球投资者正面临抉择，面临是否参与Deepseek横空出世后开始上涨中国股票的决定。
发表时间： 17/03/2025 - 16:04
7 分钟
 关于芯片半导体的报道图片 资料照片 REUTERS - FLORENCE LO
作者： 小山
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据日本经济新闻今天署名土居伦之自北京报道称，对中国股票的评价发生了重大变化。而“七巨人”带领中国股市继续上涨？引人关注。
据瑞士金融集团瑞银（UBS）的策略师孟磊如此表示，“由于Deepseek给人工智能（AI）带来变化，全球投资者正在重新评估中国股票”，他认为：“在未来相当长的一段时间内，中国股票的估值（Valuation，投资衡量指标）将会上升”。
截至3月13日，按日元换算，“七巨人”的合计股票市值已达到约214万亿日元，比2024年底上涨约26％。由于Deepseek的崛起以及对美国经济的担忧，同一时期美国英伟达及Alphabet等“七巨头”的合计市值下跌了约17％，中国“七巨人”与之形成鲜明对比。
腾讯和阿里巴巴的市值已经超过最大的国有银行“中国工商银行”以及大型国有石油企业中国石油，小米和比亚迪的市值也在逼近中国石油。
据该报道称，中国“七巨人”的命名者法国兴业银行的亚洲股票战略负责人兼多资产策略师弗兰克·本齐姆拉（Frank Benzimra）就中国股票的上涨指出：“除了相关部门明确支持房地产和股市，以及估值和投资者持仓水平较低之外，还有一个重要原因是企业的业绩显示出复苏迹象” 。
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Deepseek的成功让中国沉浸在振奋的氛围之中。在3月11日闭幕的全国人民代表大会上，AI成为讨论的核心话题。总理李强在政府工作报告中提出“持续推进‘人工智能+’行动”，并表示将支持生成式AI基础模型的应用。
以Deepseek的成功为契机，中国增强了实现技术创新的信心。曾对国家主导下实现创新持半信半疑态度的股票市场也在进行重新估值。
其中一个例子就是中国最大的半导体代工企业中芯国际。该公司的市值为5188亿港元（约10万亿日元），正在快速逼近美国英特尔（约895亿美元，约13万亿日元）。虽然英特尔的业绩低迷是一个重要因素，但中美的代表性半导体企业市值逆转的可能性越来越大。
日经说，受美国制裁的影响，中国的半导体厂商无法进口最新的制造设备等，技术水平比最先进产品落后了几代。但另一方面，由于美国的制裁，IT、汽车和军事企业等中国半导体用户不得不依赖国产产品，订单集中流向中芯国际。这使得该公司的业绩备受期待，中芯国际的预期PER维持在约60倍的高水平。
据日本经济新闻称，中国的股市行情曾多次让投资者失望。这次是否会有所不同？本齐姆拉表示：“上涨行情能否持续，取决于中国经济能否摆脱通缩。这一点尚未实现”。
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