英国《金融时报》星期四发表评论文章认为，中国政府乐见中国股市泡沫，因为泡沫化的估值将会降低资本重组的难度和成本，有利对中国国有企业进行资本重组。（资料图/AFP）

英国《金融时报》中文网络版六月十一号星期四发表评论文章认为，中国政府乐见中国股市泡沫，因为泡沫化的估值将会降低资本重组的难度和成本，有利对中国国有企业进行资本重组。

英国《金融时报》星期四的评论文章开门见山地说， 股市泡沫“常常是努力进行艰难经济转型的副产品”，20世纪20年代末美国股市泡沫和20世纪80年代日本房地产和股票市场的泡沫形成就是很好的例证。现 在轮到中国股市了，因为中国经济转型在既得利益和一党专政的阻碍下进行得“非常艰难”，中国政府将中国股市目前的牛市变成受政策驱动和官方媒体鼓动的“国 家牛市”。

那中国目前已经疯狂的股市究竟有没有泡沫？泡沫多的到了什么程度？就这两两个问题，一位网名“四川老股民在线”的专业投资者星期四对自由亚洲电台记者表示：

“中国A股市场不仅有泡沫， 而且泡沫非常大， 90%的板块和个股都有较大的泡沫。我对中国股市个股的合理估值是每一股的净资产加上其未来一年的业绩等于那只股票的合理价格。”

中国股市目前有没有泡沫以及泡沫严重到什么程度，全球银行俱乐部国际金融协会的一项数据可让人窥豹一斑。国际金融协会的这项数据显示，中国散户投资 者通过融资将股票投资增加了近85%， 达到创纪录的4000亿美元。中国有投资专家星期四甚至预测，中国股市创业板随时可能出现30%的下跌，2015年下半年的中国股市其投资方向主要是选择 做空时机的问题。中国广州经济学者党爱民引用一个形象比喻来形容中国股市泡沫的现状：

“这个比喻说的是一个村庄在中国经济真正好的时候，村里的青年人都外出打工了， 中国经济不好时， 村里年轻人就聚在一起赌博。这一比喻能解释中国股市虚热的一些问题， 但不能解释全部。 中国股市目前行情那么好，自从邓小平南巡讲话后20多年后涨到5000点也未尝不可，但问题是继续涨，甚至一直涨到10000点时如何收场。如果市场涨到 10000点又跌回到5000点，很多人会赔得倾家荡产，那时消费就会被在一定程度上抑制，股市动荡就会造成中国宏观经济的人为的不稳定， 与国家宏观经济政策相悖。”

《金融时报》星期四的评论认为，中国股市目前的虚假繁荣是中国政府的推动起到不容忽视的作用， 这一作用“延期”了中国经济实际运行中问题的解决，“假装”股市中早就存在的诸如关联交易泛滥和产权严重不完善等问题根本不存在。如此一来， 中国股市成了“击鼓传毒花”的危险游戏。“四川老股民在线”建议中国股市参与者在目前的情况下要量力而行， 牢记“股市有风险，投资需谨慎”的原则，要有股市既可以让你赚钱也有让你亏损的思想准备，该止损要止损，该离场要离场：

“如果没有如此思想准备和亏损的心理适应能力，我认为市场参与者现在暂时应该清仓、减仓或控制仓位，特别是下周三大批新股开始发行情况下注意观察市 场的走向。从今天A股指数的走势判断，它很像今年五月四号的样子，明天和下个星期的周一和周二会出现回调，此后大盘再创新高的可能性非常小。”

中国有研究机构星期四表示，中国股市近期高位震荡的危险还没有被释放，在目前的5100多点上多空双方争夺非常激烈，近期股民需要时刻警惕大盘跳水 的风险；在这种情况下，目前还继续投资中国股市“肯定是刀口舔血”。众所周知，20世纪20年代末美国股市泡沫的结果是1929发生的大崩盘，20世纪 80年代日本房地产和股票市场的泡沫，其结果是泡沫破裂之后后日本似乎陷入了失落的二十年。