|
中国政府阻止做空的做法让许多投资者离开了股市，这让中国股市失去了“全球流动性最佳”的称号。
过去30天，中国内地交易所每天的成交额为2020亿美元，低于七月初2880亿美元的水平。目前，中国股市的交易额比美国股市低720亿美元。上证综指周二的交易额比30天平均水平低36%。
2015年上半年中国股市的空前繁荣在7月戛然而止。上证综指已从本轮高点下跌27％，而数百家企业暂停了交易。随着政府阻止做空行动的推进，成交量不断下降。
东北证券分析师Tang Yayun表示：“近期事态的进展一定会让投资者心有余悸。现在市场中的监管过多，一些机构投资者可能会在长期不愿意进入该市场。”
监管的支持者表示，要重建股市的信心，政府的干预是必须的。而反对者则表示，中国在开放市场上正在倒退。国际投资者在过去的四周内抛售了80亿美元的A股。
监管者正在警告投资者不要“恶意做空”。政府已经禁止主要股东抛售股票，暂停了新股发行，并要求政府机构购买股票，支持股市，目前，大约有520家公司暂停了交易，低于7月初1400家的水平。
上交所8月3日发布公告称，将对融资融券交易实施细则第十五条修改为：“客户融券卖出后，自次一交易日起可通过买券还券，或直接还券的方式向会员 偿还融入证券”。同时，深交所也发布通知，对《深圳证券交易所[微博]融资融券交易实施细则(2015年修订)》第2.13条进行修订。
修改后的版本增加了“自次一交易日起”，这意味着融券卖出+还券的交易闭环从此前的T+0变为T+1。
按照深交所的说法，此举是主要为防止部分投资者利用融资融券业务，变相进行日内回转交易，加大股票价格异常波动，影响市场稳定运行。该项调整有利于进一步规范融券业务，不会影响融资融券业务的正常开展，有助于维护市场稳定以及融资融券业务的平稳健康发展。
包括中信证券在内的多家券商表示，在新规推出之后，他们暂停了做空交易。
Daiwa Capital Markets分析师Thomas Ho表示，交易量的下滑可能持续，给券商的盈利带来压力。即便在目前的下跌之后，A股30天的平均日交易量依然较今年3月的水平翻番。
Ho表示：“我们将经历一段低交易量的时间，至少3-6个月。这将会对一些券商的估值造成影响。”
摩根士丹利分析师Richard Xu表示，交易额的激增是不可持续的。日交易额5000-6000亿元对A股来说比较合理。
来源：华尔街见闻
|
