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证监会将联合央行为余额宝定规矩
日期:9/3/2017 来源:网络 作者:网络

    来源:新网 记者:张榆
    
    

监会将联合央行为余额宝定规矩


    
    公募基金流风险管理定落地,首提重要性的货币基金概念,将由中国证监会会同中国人民行制定专门监规则。截至6月底全部5.09亿,余宝一只达1.4亿,占比超四分之一
    
    公募基金流风险管理于落地。此前征求意稿,新限制货币基金投于低主体信用评级金融工具;并且首次提及重要性的货币基金概念,表示将由中国证监会会同中国人民行另行制定专门规则
    
    91日,证监会正式布《公开募集开放式券投基金流风险管理定》(下称《管理定》),并将于2017101日起施行。证监言人高莉表示,《管理定》聚焦公募基金流风险一步化底线要求,化机构在流风险管控方面的主体任,有利于降低基金业务构脆弱性。
    
    货币基金投资同业存单面临调整
    
    财新记者对比了今年3月份下的征求意稿,《管理定》新增对于被认定为具有系统重要性的货币市场基金,由中国证监会会同中国人民银行另行制定专门的监管规则。
    
    此条新针对具有超大模的余宝制定。据者了解,今年5月和8月,余宝两次下持有上限,与央行等管机构指相关。截至今年二季度,余模已达1.4亿元,相当于一个中型行的存款模,占货币基金市场总规模的27%
    
    另外得注意的是,新规还加入了低主体信用金融工具的投限制,主要针对货币基金,与征求意稿相比更加格。
    
    《管理定》提及,货币基金投于主体信用评级低于AAA 的机构行的金融工具占基金资产净值的比例合不得超 10%
    
    虽然将征求意见稿中单一机构发行的金融工具占基金资产净值的比例合计不得超过1%”比例2%,但新增了同一基金管理人管理的全部货币基金投同一商业银行的行存款及其行的同券,不得超过该业银行最近一个季度末净资产10%
    
    出台后,部分大的货币基金存款和同的投资规模可能超上市行的承能力。目前,行存款和同货币基金资产配置的主要选择2017年第二季度,货币基金资产57%为银行存款和清算备付金,18%为同业存单。据兴业银行首席经济学家鲁政委统计,从2017年第一季度上市表来看,6净资产规模的10%400亿以上,仅12净资产规模的10%200亿以上。但截至二季度,共17家基金持有同模在200亿以上;其中,易方达、工银瑞信和南方基金三家基金公司持有同业存单的规模在700亿以上。
    
    目前的趋势是大型货币基金,如余宝和夏基金旗下的货币基金,在二季度已下占比;但部分中小货币基金同占比仍逾40%。中金公司固定收益团队统计311货币基金中共78只同占比逾40%,或将面临较高的力。
    
    ,《管理定》并未如此前市场传言将完全禁止货币基金主体信用评级低于AA+的商业银行与同,但要求也极为审慎,需要基金管理人董事会审议批准,相关交易当事先征得基金托管人的同意,并作重大事履行信息披露程序。
    
    控制委外
    
    除上述两外,《管理定》仅对征求意稿行了部分微。根据证监会要求,于不符合新要求的基金管理人,证监6个月内予以整;于被具有系重要性的货币基金的投资调整期限,由中国证监会另行定。
    
    业内对流动新管理新规的出台早已有心理准备,去年底发生流动性危机后,监管及行业本身也已更加关注流动性风险及其可能带来的市场负反馈。此次新规实施后,委外定制类基金正式指导意见也正式落定,针对可能出现的巨额赎回也有了更多新的规定。
    
    此前征求意稿,针对委外定制基金,《管理定》提及基金管理人新基金,许单一投者持有基金份基金 50%的,当采用封或定期开放运作方式且定期开放周期不得低于3个月(货币基金除外),并采用起式基金形式,在基金合同、招募等文件中行充分披露及标识,且不得向个人投者公开售。
    
    增加了例外,即交易型开放式指数基金及其接基金可不受前款定的限制。
    
    北京一家公募基金的总监此前对财者表示,基金公司做起人是要出的,条主要是在倒逼基金公司控制定制基金的模,不能再像以前那随便
    
    针对去年底因出现机构大额赎回而导致的货币基金及债券基金流动性风险,新规表示当有申购申请对存量基金份额持有人利益构成潜在重大不利影响时,除征求意见稿提及的基金管理人应当采取设定单一投资者申购金额上限或基金单日净申购比例上限、暂停基金申购等措施,并且较征求意见增加应当
    
    此外,针对开放式基金大额赎回的情况,征求意稿表示,在基金合同中定,在巨额赎回情形下特定的一份持有人预约赎回的情形及具体措施。但正式稿中更加具体,定在个基金份持有人超基金一定比例以上的回申等情形下,施延期回申的具体措施。


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