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纽约时报广场上的纳斯达克大楼
《纽约时报》7月21日发表的《阿里巴巴上市背后的“红二代”赢家》（下简称《红二代》）很有看头。我追踪分析了阿里巴巴及相关股东的前世今生，认为此事件至少有三个不可忽视的看点。
*看点一：红二代、国资戴上极品白手套，试图通过美国股市洗钱圈钱*
该文称，在投资阿里巴巴的四家中国企业的高管中，有2002年以后在中央政治局常委任职的20多人的子孙。虽然该文没有将20多人的名单全列出 来，但从披露的资料来看，涉入其中的红色后代多是中国等级金字塔顶层：前国家主席江泽民的孙子江志成（Alvin Jiang）作为合伙人的博裕资本；温家宝之子温云松创立的新天域；王震之子王军、退休政治局常委贺国强之子贺锦雷分别任掌门副掌门的中信资本；现任常委 刘云山之子刘乐飞任副总裁的国开金融（CDB Capital）。
上述人士持有的股份的途径曲里拐弯。这种隐蔽持股的把戏早在上世纪90年代中后期就已经成为中国资本市场的潜规则。权力市场化的受益者们为了隐藏 资本来源与流向。所谓交叉持股、互换股份、互相以子公司名义参股、甚至多家联手转弯互持股份，天下事难不倒聪明的中国人。
这些人究竟持有多少股份？《红二代》一文称，阿里巴巴现有股东的信息仅少量得以披露。作为此次IPO的常规流程，阿里巴巴在备案文件中公布了约 70%的股份的持有者，其中包括雅虎和日本通讯公司软银（SoftBank）等大型外企，以及董事会主席马云和副主席蔡崇信（Joe Tsai）等高管。意即未披露的占30%。有趣的是马云在阿里巴巴官方微博发表声明称，市场是其唯一的背景。截至2014年6月30 日，博裕资本，中信资本及国开金融通过其所管理的金融实体分别持有0.55%，1.1%和0.47%的普通股。但这三家加起来不到3%，还有27%以上的 股份由谁持有仍然处于隐秘状态。不过，阿里巴巴今年将在纽约完成IPO，其市值预计达到2000亿美元，按此来算，上述三家PE所持有的股票价值也将超过 40亿美元。
应该说，藏身马云民营企业之壳在美国华尔街圈钱，实在高明之极。这种从权力资本化（含国家资本）——借民营之壳——华尔街上市圈钱的国际化操作， 只有借助于美国资本界做推手才能达到，其手法远比中东北非那些独裁者们高明。由于“这笔交易被宣扬为中国历史上规模最大的一次私营部门融资”，将来，这些 财富可以被堂而皇之地宣称为“咱这赚的是美国人的钱，与中国无关”，不少中国民族主义者听了后会很感快慰，觉得“大长中国人志气”。
*看点二：2012年的“时点玄机”*
我注意到红二代们控制的几家私募基金参股阿里巴巴的年份是2012年9月，新天域稍晚一些。让我们来看看这一年及其之前发生了什么。
2011年开始，中国高层权力斗争白热化，为了打击政治对手，不少高层领导人家族成员经商的资料被通过各种渠道送到外媒记者手中，成为国际媒体的 重头话题。江志成的博裕资本（Boyu Capital）从2010年成立之日开始，就是外媒跟踪的重点；温云松的新天域数年来几度成为路透社、《金融时报》的关注焦点，一度还成为国内《21经 济报道》的“郑建源事件”，2012年10月《纽约时报》以《总理家人隐秘的财富》为代表的系列报道更是名闻天下。即使是习近平家族的财富故事，也成为彭 博社2012年6月的重头报道《习近平家族财富过亿，权贵精英身家几何》。
在财富曝光的压力下，权贵们的财富亟需漂白。最好途径当然是想方设法到美国上市，既可大捞一票（这有300多家在美国上市的中国公司做为榜样）， 又可以漂白自家财富。这样做，需要物色合适的公司。恰在这时，马云的阿里巴巴身陷重重麻烦。以下是马云的阿里巴巴在2011-2012年遇到的事情。（主 要据《最孤独的亿万富翁马云》，彭博商业周刊中文版，2012年6月15日）
2012年3月中国网络商务巨擎阿里巴巴的董事长马云在香港一次会议上讲话
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