Beijing Spring 濞嗐垼绻嬮崗澶夊 閸栨ぞ鍚稊瀣К   韫囶偊鈧喖鈧岸浜� 閺堝牆鍨旀#鏍€� - 閵嗗﹤瀵虫禍顑跨閺勩儯鈧婀€閸掞拷 - 鐠у嫭鏋¢弬鍥肠 - 閸栨妲弬浼存娑擃厼绺� - 鐠併垽妲勬稉搴㈡暜閹革拷 - 妫f牠銆�

 推荐新闻
璺� 閸涖劍妾甸敍姘瘍鐠嬪牃鈧粈绨归幎鏇☆攽閳ユ繀绗�.
璺� 娑撴捁顔栨#娆愯厫閸楃姳鑵戠€涳妇鏁撴0鍡氼暬閸涳拷.
璺� 閵嗗﹦鑸痪锔芥閹躲儯鈧鑵戦崶鑺ユ綀鐠愰潧顔�.
璺� 瀵姴宕堢敮鍡窗鐎垫槒顢婂⿰瀣╃皑閵嗕礁鍨滃▔锟�.
璺� 娑撱儱顔嶇憸鈧�: 閼筹繝鏁犲☉娑氭畱闂堟帒鍕鹃弮锟�.
璺� 1933-1934楠炶揪绱伴崗鍙橀獓閸忔艾鎲抽敓锟�.
璺� 閸忚京鏁氱€瑰奔绨¢弰顖氬彙婵′紮绱為敍宥呯箑妞わ拷.
璺� 閺傛壆鐓曢惄鎹愵啈閿涙氨鐓曢惄鎯х伐閻ㄥ嫮顫栫€涳拷.
璺� 娑擃厼娴楁禍铏规畱閳ユ粎鍩嶉崶瑙b偓婵団偓顏嗗箛鐠烇拷
璺� 濞翠椒楠搁惃鍕韫囧喛绱版禒搴e偍鐏忔柧绮婄亸锟�.
璺� 娴f瑦妾介獮锟�: 娑擃厼鍙℃妯虹暭娑撻缚鍤滃锟�.
璺� 閼煎甯€: 缂佸繐鍚€缂佹瑦鍨滈惃鍕洯鐠э拷
璺� 娑擃厼鍙嶇紒蹇旂ス鐠ф澘绮栭弰顖欐姢娑擃厼娴楃痪锟�.
璺� 1娑撳洣鍤庨敍浣疯厬閸ヨ棄銇庣悰灞糕偓婊勬杹濮樿揪鎷�.
璺� 娴f瑨瀚抽弮璁圭窗娑旂姾绻庨獮宕囩埠濞岃崵閮寸紒锟�.
璺� 濮婁椒鍚敍姘剁彯閻熸粎娈戦崳鈺傗叺閼宠棄鎯侀幋锟�.
璺� 娑擃厼娴楅懖鈥崇闂堫澀澶嶉崣鍙夋¥閸撳秳绶ラ惃锟�.
璺� 娑撲礁鐡欓棁锟�: 妤傛ḿ鎲稿鍫㈡畱鐠€锔俱仛
热点新闻
<> 閼斥€抽挬閸︺劋璐熼崚妯绘濞夈垼骞忕拠鍝勵殯娑撴崘顢戦惃鍕幁娴兼矮绗傞惃鍕唹鐠囷拷
<> 娑擃厼娴楃紒蹇旂ス闁偓濞碱噣鈧喎瀹虫潻婊嗙Т妫板嫭绁�
<> 閼斥€抽挬閿涙埃鈧粌鍙氶崶娑掆偓婵囨暭閸欐ü绨℃稉顓炴禇閿涘奔绡冮弨鐟板綁娴滃棔绗橀悾锟�
<> 閳ユ粓妲剧拫瀣啈閳ユ繃绁︽导锟� 閻滃绠板▔澶嗏偓婊堟Ь鐠嬪鈧繃鏌婇悿锟�75娴滃娆�
<> 閳ユ粌鍙氶崶娑掆偓婵嬩粣鐎涖倕鍑¢梹鍨亣閹存劒姹�
<> 閼斥€抽挬閿涙碍鐓嗛弸妤€顣鹃惃鍕閹拷
<> 閼斥€抽挬閿涙矮绡冪拫鍫熸綍鎼村嫭顢�
<> 閼斥€抽挬閿涙碍淇€硅泛鐤傛妯跨殶缁绢亜搴烽懗陇鈧偓闁箒顕╅弰搴濈啊娴犫偓娑旓拷
<> 閺夋垶鐨挧鏉垮毉娴滃棗鍙块張澶婂坊閸欏弶鍓版稊澶屾畱娑撯偓濮濓拷
<> 鐠嬩焦妲告稉顓炴禇閺€褰掓交閻ㄥ嫭鈧槒顔曠拋鈥崇瑎閿涳拷
  图片新闻


閸ユ稑绐涚紒瀛樻綀娴滃搫锛嬮梽鍫滅隘妞嬬偠顫﹂幍鐟板櫙闁喗宕�


缂冩垵寮哥拹銊ф瀿姒涙垿绶冲Ч鐔风啊鐎瑰骞欓悘顐ユ簠缁旀瑨顒熺€电喎鍤В娆愭⒕鐎癸拷


娑撲礁顔嶉崰婊冦亱娴滆桨鍞0鍡欘儑娑撯偓鐏炲ň鈧粌鍙曞鎴濆闁插繐顨涢垾婵堟畱缁涙棁闃跨拠锟�


閸欑増鍜曟潏鎹愮閸犲洤妲㈤崺娲櫨娴兼矮璐熺亸鍏肩ˇ鐏忔柨婀撮棁鍥у綀闂呮崘鈧懎濮欑粊鍫㈩洿濞夋洑绱�


缂傚懐鏁婚弸婊勬殟閹存ɑ鏋熼幐浣虹敾閺€鍨盎閸愭稖顫﹂幐鍥ㄥ閹虹姴銈稿ǎ顐㈩洭婵傦拷


閵嗗﹣鑵戦崶鑺ユ弓閺夈儳澧楅崶淇扁偓瀣偂濮濊姹�


閺傛壆鏋傞崗顓犳樊閺冨繋姹夌悮顐e瘹濞戝浜圭悮顐㈢殸閺夆偓 娴滄柧绔撮崜宥呭冀閹劕銇囧〒鍛叀


鐏忓吋纭︾亸鏂挎勾闂囧洤鎮楅敍灞艰厬閸ヨ姤姊剧€广垼顔囪ぐ鏇熸寵缁傝崵婀¢惄锟�


楠炲じ绗㈡稉濠傚磮瀹搞儰姹夐崝鍐插З閼哄倹鐖剁悰宀勪純閸楀啳顒熼梹鍥у竾


閳ユ粏澹囪箛鍐П閳ユ繂鐡欐總鍐茬殺閸︺劎绶ㄩ幋鎰彌鐏炵偘绨懛顏勭箒閻ㄥ嫬鍙曢惄濠勭矋缂侊拷


婢舵牠鈧啫濮為幏鍨亣閸撳秳鑵戦崗閬嶇彯鐎规ü绠g€涙劗鈻奸幈鏇㈡Ъ濮濓絿鏁电拠灏佲偓婊堟濮樻垟鈧繆闊╂禒锟�


娑旂姾绻庨獮铏刊鐎硅泛鐤傜€规湹姹� 閹舵洝绁悳瀣淮閺嬫绮忛懞鍌涙磿閸忥拷


楠炲じ绗㈡稉婊嗗釜閺佹澘宕堝銉ゆ眽濞撴瓕顢戠粈鍝勨枆


濞夋澘娴楅崘宥呭閸欐垹鏁撶紒鏉戞儱鐏忔柧姹夐柅鍐ч娴滃娆� 娴犲秵婀�8娴滃搫婀柅锟�


缁楊剙宕勭仦濠冩缂囥倝娼氶獮鎾暙鐞氭牜鐖烘稊鐘烘儉閺備即妞堥悧鍦�


4璺�29閸忋劌娴楅崥鍕櫕娴滃搫锛嬫潻鑺モ偓婵堛偔婵傜姵鐏勯弰顓純閸掓澘缍嬬仦鈧粻鈩冨付閹垫挸甯�


鐏忓吋纭︾亸鏂挎勾闂囧洩鍤ч弫鏉挎倳鐟楄儻妫岄梾鐐毌濮濊楠告径姘眽閸欐娲�

新闻首页 > 中国报道

 

惠誉:中国银行资产证券化扭曲贷款数据
日期:7/14/2010 来源:VOA 作者:袁野

国际信用评级机构惠誉星期三发布报告中说,中国商业银行非正规资产证券化的做法越来越流行。这种情况使银行系统的信贷数据以及风险暴露程度受到扭曲。

非正规证券化跟传统证券化不同。它是把银行贷款打包成投资产品,是贷款过剩的一种反映。惠誉(Fitch)估计,如果将非正规证券化活动计算在内的话,2010年上半年,中国的银行新增贷款额度接近5点9万亿元,比不久前官方公布的4点6万亿元的贷款额度高出四分之一。

2005年,中国国家开发银行(国开行)和建行作为银行资产证券化首批试点,发行了“开元”和“建元”两支债券。中国官方数据显示,截至2008年年底全球金融危机爆发前,中国总共批准了16笔信贷证券化业务,发行总规模为667亿8500万元人民币。

2009年,由于受金融危机影响,中资银行信贷资产证券化进程一度放缓。

银行资产证券化是指银行向借款人发放贷款,然后将部分贷款转化为资产支持证券出售给投资者。以此分散风险,获取额外收益、并增加流动性。

资产证券化通常以特别目的工具(SPV)等特设信托机构来操作。信托公司将银行信贷资产买入、打包后,通过结构设计和信用升级转售给投资者。银行在这个过程中不仅实现融资,还可以赚取原债务人支付利息与证券投资者所获利息之间的差价。

根据债务资产的来源,银行资产证券化主要包括住房抵押贷款支持证券(MBS)和信贷资产支持证券(ABS)两种。在美国,以次级房贷为基础资产的证券化狂潮被认为是导致2008年金融危机的主要原因。

惠誉中资银行评级部门负责人朱夏莲(Charlene Chu)星期三说,中资银行的非正规证券化活动今年上半年明显增加,一方面是银行急于通过调整贷款余额、修补资产负债表来达到监管部门的资本充足率要求;另一方面是投资者在股市低迷的情况下,渴望寻找其它高回报投资渠道。

惠誉发布报告认为,截至今年6月底,总共有大约2万3千亿元的贷款余额从银行的资产负债表转移到投资产品当中。报告说:“惠誉相信,这些交易的绝大部分没有被中资银行披露。(被证券化的这些)贷款绝大部分,甚至全部,没有在资产负债表上出现。”

华府智库传统基金会高级研究员、中国经济问题专家史剑道(Derek Scissors)认为,中国信贷发放量的低估导致信贷风险暴露程度的低估。他说:

“在金融危机爆发前,中国地方政府的债务规模就已经相当可观。我的估计是在4万亿元人民币左右。随后,正如我们知道的,地方政府的间接借贷行为经历了爆发式的增长。我们预计这些贷款中有相当一部分会变成坏帐。”

在经历了2009年接近10万亿元人民币的新增贷款发放后,中国政府希望把今年的贷款发放限制在7点5万亿元,以缓解资产价格泡沫的冲击。

中资银行信贷资产证券化一方面掩盖了中国信贷发放量和风险暴露水平。但也有业内人士指出,在另一方面,信贷发放激增反过来加速了银行资产证券化需求。

兴业银行首席经济学家鲁政委本月初在接受中国财经媒体经济参考报采访时指出,在此轮危机中,中国信贷不仅总量迅速膨胀,而且期限结构的不匹配也进一步加剧。主要问题是长期贷款比例过高,导致银行短期流动性风险增加。于是,证券化成了一种自然选择。

惠誉的报告指出,中资银行的非正规资产证券化和传统证券化大体相同,但也存在一些显著区别。在中国,资产池通常更为集中;此外,由于二级资本市场的缺失,投资者通常持有这些信贷资产支持债券直到到期;基于风险程度的信贷分组(tranching)几乎不存在;信贷发起人、金融产品分销方、信托公司、以及贷款经理的角色混淆不清,常常全部由银行来扮演。

中国经济参考报援引中国银监会纪委书记王华庆报导说,最近一轮金融危机表明,资本市场和信贷市场的适度隔离有利于防范危机再度发生。因此,中国目前必须坚持审慎推进资产证券化,明确禁止过于复杂的证券化和再证券化,严格控制不良资产和没有稳定现金流资产的证券化。


相关新闻
中国养老金“空帐”1.3万亿
“美国信用低于中国”的冷笑话
梁京:温家宝的难关
点评中国:人民币陷阱
“北京发展模式”面临宪政转型
中国房产泡沫危及社会稳定?
中国股市 四大银行的提款机
Copyright ©閵嗗﹤瀵虫禍顑跨閺勩儯鈧绱潏鎴﹀劥 All Rights Reserved
E-Mail:bjs201022@gmail.com webmaster@bjzc.org manager@bjzc.org
閸︽澘娼�:BeijingSpring,P.O.Box520709,Flushing,NY11352 USA
閻絻鐦介敍锟�001-718-661-9977