这个想法堪称新颖：在房地产真的崩盘前，先以此为假想情景，对银行进行一次压力测试。6月份中国一线城市房地产价格几乎毫无变化，可是据报道，监管部门正要求各银行评估房价下跌60%的风险。

有些焦虑是应该的。住房私有制在中国才实行了30年，但中国房地产市场已经历过多轮牛市和熊市。新富阶层——以及一些钻空子投机人民币资产的外国人——蜂拥在繁荣发展的中国沿海城市购置房产。各城市几乎一夜间就冒出了无数新楼房，但有些一直空置着。假如措辞过于激动的当地媒体可信的话，这些空置楼房足以安置 2亿人。

为此，当局出台了一系列旨在遏制房地产投机的调控措施，最新举措是在4月份上调二套房和三套房的首付比例。

与其它地区一样，银行承担着大风险。它们目前还在继续发放大量贷款。在北京听到了这样的传言：今年1.1万亿美元（约占经济产出的五分之一）的贷款额度可能会增加。四大银行对企业发放的贷款中，约十分之一流向房地产行业，这个比例还在继续扩大。但是，假如房地产崩盘，会给银行带来痛苦，受到影响的不限于那些向开发商发放的贷款，还包括购房按揭和整个建筑行业。北京面临的两难困境不亚于银行：打压房地产市场，必然损及经济增长。

以前的例子对北京有利。房价在调控下从2007年末起下跌了15%左右，直到去年开始反弹。假如现在再下跌同样的幅度，大致来讲，房价将重返2007年初的峰值水平。

政府希望通过运作大规模社会住房项目，维持建筑工人的就业。哎，具有资本主义特色的典型社会主义做法，对银行可没有太大帮助。那些有问题的政府项目，已经让他们暴露于可怕的风险——且不提承担更多风险。