经济学者普遍认为，中国经济以两位数增长的时代已经结束，但经济降温仍令外界关注微刺激、稳增长措施的效果。

继中国官方公布制造业PMI（采购经理人指数）下滑到5个月来最低点之后，汇丰中国10月制造业PMI终值11月3日公布，证实全球第二大经济体在继续降温，下行压力未减。

HSBC/Markit 采购经理人指数较多侧重中小型民营制造企业，中国国家统计局的PMI更多侧重大型国企。

汇丰PMI显示，中国制造业上个月整体略有回升，但体现国内外市场需求走势的新增订单和新增出口订单数据却跌至4、5个月来最低点。

亚洲股市周一普遍下滑。

需求疲软

大部分分析员认为中国当局在今后几个月内将会出台更多微刺激措施来支撑GDP增长，但在刺激力度和程度上意见不一。

中国官方设定的今年经济GDP增长目标是7.5%。外界普遍认为这个目标难以达到，但曾预计中国政府此前出台的一系列刺激、保增长措施能够转化成"启稳"迹象。这些迹象似乎没有出现。

汇丰公布的中国10月PMI值为50.4，低于7月份的51.7，但高于9月份的50.2。

PMI值以50为经济扩张和衰退的分界线，属宏观经济先行指标。汇丰中国PMI在国际上被作为衡量中国经济健康的重要指标。

汇丰在香港的经济学家屈宏斌表示，10月份制造业情况略好于9月，表明制造业在趋稳，但经济整体状况仍虚弱，"有效需求不足症状明显"。

中国国家统计局周末公布的数据显示，上个月服务业PMI跌到9个月来最低点，53.8，工厂生产活动数据跌至5个月来最低点。

而出口需求、房地产和就业等领域的读数继续下行。

降息预期

英国巴克莱银行经济学者认为，中国决策者将通过降息来支撑经济，并预计今年四季度和明年一季度将分别降息四分之一厘。

该行认为，10月份PMI下降，内需和出口需求都疲弱，且先前出台的有针对性的刺激措施对中小企业并未提供有效支持。

路透社上个月发表的调查数据显示，中国今年四季度经济增长年率预计为7.3%，全年GDP增幅7.4%，是24年来最低点。

但是，中国政府一直强调已经出台的政策不会变。

今年以来，中国在铁路和公房兴建方面加速投资，降低了部分银行的储备金要求，并放宽了住房按揭贷款发放限制。

资金紧张

但整体而言，中国的公司企业面临借贷成本增加、利润边际缩小的压力。

中国主要银行上周宣布，坏债规模连续第三季度上升。

中国交通银行表示，东部沿海省份出口制造业基地的小企业目前面临的"信贷枯竭"现象可能会向内陆和大型企业蔓延。

中国物流与采购联合会11月1日发布新闻称，进入四季度以来，企业资金紧张矛盾明显加剧，一些中小企业为了控制资金风险，选择放弃利润薄、回款慢的订单，部分导致新订单指数下滑。

（编译：郱书 / 责编：尚清）