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可能像卢布一样崩溃 人民币背水一战
日期:3/25/2015 来源:网络 作者:网络

    来源:华声论坛 
    
    现在的一个现实情况 时,人民币已经很难长时间维持强势,而美元又在走一个超级长的大牛市,资金不可避免的在想尽一切办法流出中国,大面积流出的后果,很可能导致人民币发生货币危机。
    
    上周,在一片看跌声中,人民币对美元的汇率突然飙升:中间价累计上涨155个基点,即期汇率累计上涨664个基点,一举抹去今年以来跌幅,却在周 五尾盘却又迎来一阵急跌,让全球市场为之侧目,接下来如何演化更是悬念重重。市场人士提示,这波反弹可能并非大幅升值的开始,汇改政策风险正在提高。
    
    资深财经人士刘晓博表示,人民币汇率之所以突然揭竿而起是因为此次央行抓住美联储最新表态的机会,借力打力对做空人民币的境外势力进行了一次成功的逆袭。
    
    而这只是开始,人民币之后还面临一股更大的风险,而现在正是人民币背水一战之时。
    
    作为曾经最值得信赖的信用货币,美元在2008年金融危机后的表现辜负了太多期望。也正因如此,黄金在金融危机时成为了最佳避险配置资产,人民币也在中国较稳定的经济增长助力下备受追逐。
    
    然而,去年以来,美国开始步入复苏通道。美元指数从年中开始持续走强,全年增长将近13%,这在近20年内都极为罕见;另外,美国非农就业的表现也从2014年初的不足10万人增长至2015年初的25.7万人。
    
    

可能像卢布一样崩溃  人民币背水一战


    反观与美元关联紧密的人民币,近期屡次逼近跌停,资金出逃压力陡增,央行紧急调高人民币中间价以求稳定。
    
    招商证券首席宏观分析师谢亚轩近日表示,此轮人民币贬值的原因并不是人民币太弱,而是美元太强,且美元的强势是这么多年少见的。
    
    刘晓博表示,数月以来,高盛等跨国金融机构一直在做空人民币。原因很简单,中国各项经济指标都不太理想。市场普遍预期,随着美元进入加息周期,人 民币汇率绑定美元的局面肯定会有所改变。因为目前中美处于不同的经济周期,美国经济全面复苏,未来面临通胀压力,必须加息。而加息,会让一种货币更值钱。 相反,中国跟绝大多数国家即将进入通缩,需要不断降息,这会让货币更不值钱。
    
    同时,中国为了保增长,长期以来广义货币M2增速一直比GDP增速快很多,最新的数字是快5个百分点。这意味着,人民币每年对内贬值5%左右。一种货币,每年对内贬值5%,然后对外汇率不变,甚至还升值,你觉得能持久吗?
    
    随着新兴市场经济增长放缓,日欧进入新一轮的货币宽松,美元的走强势必会从一定程度上吸引资金的流向。
    
    而随着美元资产的价值回归,大规模资本的流出也对人民币的贬值起到了推波助澜的作用。
    
    近日公布的中国四季度国际收支账户数据显示,含净误差与遗漏项(NEO)的净资本外流规模达到了创纪录的910亿美元,较之二、三季度的510亿美元和720亿美元(均含NEO)进一步攀升。净资本外流未必反映出市场对于一种货币的需求疲软。
    
    根据摩根大通估算,2014下半年中国出现大量资本流出。根据贸易顺差(包括商品和服务贸易)、直接投资和企业与居民外汇存款变动额调整后,2014年第三季度和第四季度热钱外流总额估算分别为494亿美元和1089亿美元。
    
    与此同时,人民币贬值窗口较往年更为频繁的打开,一些国内的外贸型企业出于对冲风险的需求,也开始挖墙脚
    
    为了应对国内对美元的需求,中国连续六个月减持美国国债。说明中国的外汇需求吃紧,必须抛售美国国债来应对,满足对购汇的需求。中国过去一直是美债的第一持有国,因为连续减持,已经被日本超过。
    
    此次人民币汇率暴涨除了为了保楼市和给即将成立的亚投行讨个好彩,同时为了降低人民币贬值预期。
    
    但事实上,2015年人民币汇率是必须贬值的,当然幅度不用太大,也不可能太大,3%5%是必须的,否则制造业压力太大。那么,这次央行的逆袭,就有了一个短期的更大含义:不给市场投机者稳定的贬值(升值)预期,让你觉得天威难测,从此不敢妄猜圣意
    
    而此次美联储对加息问题的最新表态,虽然取消了耐心的措辞,但事实上仍然维持了鸽派的立场。所以,天时地利人和,中国央行获得了一次有利的反击机会。只不过这次反击,超出了正常市场反应,有明显的重拳出击的意味。
    
    但对于人民币汇率问题,中国一直非常纠结。刘晓博说,继续升值,制造业无法承受,只能继续加大出口退税补贴力度,这成为国家沉重的负担,而且很难 公平地将利好释放给每个企业。如果贬值,楼市、股市的估值都将下降,对中国目前实施走出去战略”(一路一带、亚投行)也不利。
    
    可如此下去,人民币可能会面临着像卢布那样崩溃的惨淡命运。
    
    货币专家黄生表示,为了避免发生像俄罗斯那样的货币危机,中国在目前阶段必须加强外汇管制。今年是美元大走强的一年,而且这种走强会持续很长时 间,将会导致大量新兴国家的货币发生危机,而为了避免危机,提前加强外汇管制是必须、必要的,不能等到像俄罗斯那样,最后才采取外汇管制,最终还是避免不 了卢布崩溃的命运。
    
    人民币需要背水一战才能乱中取胜。
    
    上周四周五趁着人民币突然暴涨,中国连续放出了两个消息:中国人民银行网站发布的《黄金及黄金制品进出口管理办法》称,央行根据国家宏观经济调控 需求,可以对黄金及黄金制品进出口的数量进行限制性审批;外管局要求各银行清查并上报1万美元以上个人外币现钞存取数据情况。
    
    是的,央妈已经开始外汇管制了,人民币这一战已经开始了。
    
    黄生说,限制黄金进口,实质上就是减少外汇的消耗量,因为中国是黄金的需求大国,而且很多中国大妈,更是将黄金作为货币的替代品。一旦一个国家的 货币贬值的话,那么更会引发普通百姓对黄金的抢购热潮,这在俄罗斯和乌克兰都发生过。任何发生货币的危机的国家,这种情况会更加明显。而且黄金进口是最能 消耗一个国家外汇的。
    
    而对于外汇的取现和转账的核查,这明显宣告了外汇管制的极大加强。这背后说明,现在中国大量资金在外流,对于外汇需求量非常大。这项政策和限制黄金进口同时推出,大家可以想象,实际上中国的外汇流出,很大程度和黄金相关,而且非常严重。
    
    黄生表示,现在的一个现实情况时,人民币已经很难长时间维持强势,而美元又在走一个超级长的大牛市,资金不可避免的在想尽一切办法流出中国,大面积流出的后果,很可能导致人民币发生货币危机。
    
    而采取外汇管制,至少在当前可以为延缓或解决危机赢得时间和条件。现在处于一个最好的时代,也是一个最坏的时代,对于人民币也是,一念天堂,一念地狱


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