FT中文网编辑 徐瑾

继"新常态"后，"中国版马歇尔计划"再成热词，"一带一 路"计划引发关注，中国企业走出去和以往有何不同？机遇与风险何在？在英国《金融时报》2014年度中国高峰论坛上，"中国企业全球投资新机遇"环节引发 不少关注，英国《金融时报》华南记者迪米（Demetri SEVASTOPULO）首先抛出大家最关心的问题，如今中国公司走出去会面临什么样的机会和挑战？

瑞银财富管理董事总经理高挺肯定海外投资是一个趋势，中国企业是随着整体经济结构而逐渐扩张；而随着中国企业走出去诞生的国际贸易，也意味着商业银 行等金融行业走出去有更多空间。其次，他认为制造业尤其大量民营企业已经有海外投资，最后他强调中国本身市场的大小就是优势，最终很多海外投资还是想"引 进来"。

北京大学国家发展研究院经济学教授黄益平指出，中国海外投资碰到了更大的历史性机遇，未来十年增长会更快，他从宏观的角度分析三方面因素。第一，中 国经济从人均GDP300美金到现在7000美金，成本提高，经济发展，过去很多有竞争力的产业做不下去了，需要寻找低成本的生产地方，所以很多低端劳动 密集型的产业纷纷往外走。第二，"三中全会"全面经济改革中，金融改革一块涉及资本项目开放，他认为这意味着过去这种宽进严出的资本项目管制的方式即将改 变，到海外去投资可能成为一个很大的潮流；而随着资本项目开放，汇率变得更加灵活，企业在对外投资当中发挥更重要的作用。

最后，黄益平认为"一带一路"（"丝绸之路经济带"和"21世纪海上丝绸之路"）也是重要的经济战略，如果政府认真实施，会意味着有很多往外走的机 会。在北京APEC峰会上，中国国家主席习近平称中国未来十年对外投资达到1.25万亿美元。黄益平认为这一数字十分保守，原因在于过去十年外汇储备增加 了3万多亿美元，如果其中的一部分不再是外汇储备积累而转化为中国企业海外投资，那么中国对外投资会出现更大幅度的增长。

海 外投资看起来很美，机遇就在眼前，但是风险也同时存在。哈佛商学院副教授Christopher MARQUIS认为即使很成功的企业，其实到美国也很难，需要克服文化、社会等挑战，这一过程可能需要八九年时间。中国欧盟商会副主席莎拉o马尔可塔 （Sara MARCHETTA）指出，中国和欧洲之间的贸易量极大，但这一数字与欧洲在中国投资并不匹配，中国也并没有将太多投资放在欧洲，尽管中国在欧洲的投资已 经增长。她表示未来中欧除了双边的贸易协议之外，可能会有一些自贸区的协议来推动中国和欧盟的合作。

根本而言，海外投资是中国资金寻找更为合理的回报率，尤其相对国内而言，因此并不是有海外投资就意味着真金白银，而是需要自身的具有竞争优势。即使如此，这也并不是一条坦途。

那么过去的经验有什么启示？黄益平坦言，中国海外投资从2004年以来从几乎没有到现在达1000亿美金，其中成功的案例不是特别多，过去走出去的 政策很大程度上是政府推动。论坛上，一位观众不无困惑地提问，表示自己曾经帮助帮助很多中国的企业进入美国，但在工作当中发现了很多的企业并不知道西方的 文化是什么样子的，也不知道怎么样在西方做生意，包括当地的法律系统、工会等等。Christopher MARQUIS对此回应称，中国的企业如何学习西方的文化没有灵丹妙药，就是要逐渐将自身融入经济体的长期过程，"全球化代表我们要融入，作为各企业来 说，刚才提到的这些企业，华为在欧洲，海信在美国，他们都需要八九年的时间找到当地的管理层，来找到一些战略，这样才可以更好地跟政府沟通，并且能够通过 长时间建立信任。"

海外投资是一个学习过程，除了时间，如何提高学习曲线至关重要，这背后也有机制原因。黄益平强调国有和私有可能存在区别，"如果是一个国有企业，预 算不是一个硬预算，在一定程度上受到国家的支持，学习过程就很慢，甚至有的时候就不愿意学习。我认为归根到底的问题是体制的问题，我相信中国的企业家，中 国人都有能力到国际上去做生意，短期内犯错误，知识不够了解不多这是都是很容易改变的，难改变的是企业本身的制度。"